Факторинг vs форфейтинг – сравнение финансовых инструментов

Факторинг и форфейтинг могут показаться скучными финансовыми инструментами, но на самом деле они могут быть настоящими спасителями для бизнеса, особенно если у вас есть клиенты, которые забывают о существовании сроков оплаты так же часто, как и о своих обещаниях платить вовремя.

Факторинг и форфейтинг являются финансовыми инструментами, которые помогают компаниям управлять их денежными потоками и кредитными рисками. Оба инструмента предоставляют предприятиям возможность получить досрочную оплату за товары или услуги, но они работают по разным принципам и подходят для различных ситуаций.

Факторинг

Факторинг – это финансовая операция, при которой бизнес продает свою краткосрочную дебиторскую задолженность банку или факторинговой компании. В обмен на это, бизнес получает финансирование, обычно составляющее 70-95% от общей суммы задолженности. Факторинг обычно включает в себя три участника: продавца (кредитора), покупателя (дебитора) и фактора. Фактор предоставляет финансирование и, в большинстве случаев, берет на себя управление дебиторской задолженностью и риск неплатежа. Факторинг может быть с регрессом, когда продавец несет риск неплатежа, или без регресса, когда фактор полностью берет на себя этот риск.

Форфейтинг

Форфейтинг, с другой стороны, относится к покупке обязательств по долгосрочным экспортным кредитам. Это обычно связано с международной торговлей и включает в себя покупку без права регресса по векселям, облигациям и другим финансовым инструментам. Форфейтинг позволяет экспортеру немедленно получить наличные, избегая рисков, связанных с долгосрочными кредитами и возможным неплатежом со стороны иностранного покупателя.

Форфейтинг обычно включает в себя более крупные суммы и более длительные сроки погашения по сравнению с факторингом. Форфейтер, который покупает долг, обычно не занимается управлением дебиторской задолженностью и не предоставляет дополнительные услуги.

Сходства финансовых инструментов

1. Оба инструмента предоставляют ликвидность. Компании используют факторинг и форфейтинг для преобразования своих дебиторских задолженностей в наличные деньги, что улучшает их денежные потоки.
2. Управление кредитным риском. Факторинг и форфейтинг позволяют компаниям передать часть или весь кредитный риск связанный с дебиторской задолженностью третьей стороне.
3. Ускорение оборота капитала. Предприятия могут быстрее оборачивать свои активы и использовать высвободившиеся средства для развития бизнеса.

Основные отличия между факторингом и форфейтингом

Сроки задолженности

Факторинг обычно применяется для финансирования краткосрочных дебиторских задолженностей, которые должны быть погашены в течение 90 дней или меньше. Это делает факторинг подходящим для повседневного управления оборотным капиталом. Форфейтинг, напротив, используется для более длительных сроков, часто от 180 дней до нескольких лет, что делает его идеальным для финансирования крупных экспортных сделок или проектов.

Регресс

Факторинг может быть с регрессом, когда продавец обязан возместить фактору средства в случае неплатежа дебитором. Это означает, что продавец несет кредитный риск. В безрегрессном факторинге фактор берет на себя риск неплатежа, и продавец освобождается от ответственности. Форфейтинг чаще всего является безрегрессным с дополнительным страхованием дебиторской задолженности, что означает, что продавец полностью передает кредитный риск форфейтеру и не несет ответственности после продажи долга.

Виды документов

Факторинг часто связан с обычными коммерческими счетами и другими краткосрочными дебиторскими задолженностями. Форфейтинг, с другой стороны, обычно включает в себя финансирование на основе векселей, аккредитивов и других долгосрочных финансовых инструментов, которые часто используются в международной торговле.

География

Факторинг чаще всего используется внутри страны или в рамках региональной торговли, где продавец и покупатель хорошо знакомы с юридическими и экономическими условиями. Форфейтинг чаще применяется в международной торговле, где сделки подвержены большему количеству рисков, включая валютные, политические и трансграничные.

Финансовые риски

В факторинге продавец может сохранять некоторые риски, связанные с дебиторской задолженностью, особенно в случае с регрессом. В форфейтинге продавец полностью избавляется от всех рисков, связанных с кредитом, поскольку форфейтер берет на себя полную ответственность за возможный неплатеж.

Стоимость

Из-за различий в сроках, рисках и типах документов, стоимость факторинга и форфейтинга может существенно отличаться. Факторинг может быть дешевле из-за более коротких сроков и возможности регресса, в то время как форфейтинг, обеспечивая полное освобождение от риска и финансирование на более длительный срок, обычно стоит дороже.

Структура сделки

Факторинговые сделки могут быть более гибкими и адаптированы к потребностям продавца, включая выборочное финансирование отдельных счетов. Форфейтинг часто включает в себя финансирование целого пакета долгов или крупной одиночной сделки, что делает его менее гибким, но более подходящим для крупных транзакций.

Участники сделки

Факторинговые компании часто работают с малым и средним бизнесом, предоставляя услуги по управлению дебиторской задолженностью и финансированию. Форфейтинговые сделки обычно проводятся через специализированные банки или финансовые институты, которые имеют опыт работы с международными финансовыми рынками и крупными суммами.

Примеры сделок

Давайте для наглядности рассмотрим два примера из жизни компаний, которые стоят перед выбором между факторингом и форфейтингом.

Пример 1: Факторинг для местного производителя одежды

Компания «FashionTextile» занимается производством и поставкой одежды для местных розничных магазинов. У компании есть постоянный поток заказов, и она часто сталкивается с задержками платежей от своих клиентов, что приводит к дефициту оборотных средств для закупки материалов и оплаты заработной платы сотрудникам.

Решение: «FashionTextile» обращается к факторинговой компании и заключает соглашение о продаже своих краткосрочных дебиторских задолженностей с регрессом. Это позволяет «FashionTextile» получать до 90% стоимости счетов в течение нескольких дней после их выставления, обеспечивая необходимую ликвидность для текущей деятельности. Компания выбирает факторинг с регрессом, так как стоимость услуги ниже, и она уверена в платежеспособности своих клиентов.

Пример 2: Форфейтинг для экспортера дорогостоящего оборудования

Компания «HeavyMachExports» специализируется на производстве и экспорте тяжелой строительной техники. Она заключила крупный контракт с зарубежным покупателем, согласно которому платежи будут производиться в течение двух лет посредством аккредитивов. «HeavyMachExports» несет значительные затраты на производство и доставку техники, и ей требуется финансирование для покрытия этих расходов до получения платежей от покупателя.

Решение: «HeavyMachExports» обращается к форфейтинговому банку и продает аккредитивы без регресса. Банк соглашается купить долговые обязательства с дисконтом, предоставляя компании необходимые средства сразу после отгрузки техники. «HeavyMachExports» выбирает форфейтинг, так как это позволяет ей полностью избавиться от кредитного риска и валютных рисков, связанных с долгосрочными международными сделками.

В обоих примерах компании выбрали наиболее подходящий для их ситуации инструмент финансирования. «FashionTextile» использовала факторинг для управления краткосрочными потребностями в оборотном капитале, в то время как «HeavyMachExports» применила форфейтинг для обеспечения финансирования крупной международной сделки с долгосрочными платежами.

В мире, где «срок оплаты» часто рассматривается как рекомендация, а не обязательство, факторинг и форфейтинг являются двумя волшебными героями, которые помогают предпринимателям не превратиться в злобных коллекторов и сохранить хорошие отношения с клиентами. А понимание различий между факторингом и форфейтингом имеет решающее значение для финансовых менеджеров, стремящихся оптимизировать капитал и управлять рисками. Факторинг может быть более подходящим для компаний, нуждающихся в гибкости и дополнительных услугах управления дебиторской задолженностью, в то время как форфейтинг лучше подходит для тех, кто ищет финансирование крупных международных сделок с фиксированным курсом и без кредитного риска. Выбор между этими двумя инструментами зависит от конкретных потребностей бизнеса, его кредитной политики и стратегии управления рисками.