От «семян» до «единорогов»: путешествие стартапа по стадиям финансирования

Сегодня мы поговорим о захватывающем путешествии стартапа от первых шагов к вершинам бизнес-Олимпа. Представьте себе стартап как растение. Сначала он нуждается в «семенах» (первоначальном капитале), чтобы прорасти, а затем в постоянном «поливе» (финансировании) для роста и развития. Так, например, на ранних стадиях формирования стартапа выделяют предпосевный этап – Pre-Seed, когда вы еще только рисуете бизнес-модель на салфетке в кафе, и семенной этап – Seed, когда у вас уже есть прототип продукта, который можно показать миру.

Понимание цикла финансирования стартапов помогает предпринимателям и инвесторам определить, какие ресурсы необходимы в данный момент и какие цели должны быть достигнуты на каждой стадии.

Предварительное финансирование (Pre-Seed и Seed)

Первоначальный раунд, часто называемый Pre-Seed, предполагает инвестирование средств, которые помогают превратить идею в прототип или минимально жизнеспособный продукт – MVP. На этом раунде финансирования стартапы обычно привлекают средства от близких друзей, семьи и первых ангелов-инвесторов.

Задачи, которые решаются на этом этапе:

1. Изучение рынка.
2. Разработка MVP.
3. Тестирование идеи.

На данной стадии суммы финансирования в России чаще всего варьируются в диапазоне до 5-10 млн рублей.

Следующий этап – Seed-раунд – это уже более формальный процесс инвестирования, в ходе которого стартапы ищут финансирование для доказательства концепции, проведения рыночных исследований и разработки бизнес-модели. В этой точке цикла инвесторы ожидают увидеть потенциал для масштабирования и четкое понимание целевого рынка.

В большинстве случаев компании на ранних стадиях убыточны. Расходы, покрываемые за счет посевного раунда финансирования, как правило, включают:

1. Запуск продукта.
2. Маркетинг продукта.
3. Новые сотрудники.
4. Маркетинговое исследование соответствия продукта рынку.

На данном этапе источником финансирования стартапов чаще всего становятся бизнес-ангелы, инкубаторы, акселераторы, государство в виде субсидий, грантов и льготного кредитования и для ряда проектов- краудфандинг. Суммы финансирования в России составляют, в среднем, от 10 до 100 млн рублей.

Ранний этап (Series A и Series B)

После успешного прорастания наступает стадия A финансирования. Здесь ваш стартап уже может похвастаться первыми пользователями и небольшими доходами. На стадии Series A стартапы уже должны иметь работающий продукт и первых пользователей или клиентов. Инвестиции на этом этапе цикла направлены на масштабирование продукта, укрепление команды и расширение рынка. В Series A важно показать инвесторам рост и потенциал для дальнейшего масштабирования.

Источники финансирования в данном раунде: венчурные фонды, фонды прямых инвестиций, пилоты корпораций и бизнес-ангелы, а суммы инвестиций доходят до 500 млн рублей.

Series B представляет собой «подростковый» возраст вашего стартапа. Здесь уже играете в большие игры, привлекая серьезные инвестиции для дальнейшего роста и расширения. Ваш стартап начинает покорять новые горизонты, и, возможно, уже начинает мечтать о том, чтобы стать «единорогом» – компанией с оценкой в миллиард долларов, ну или хотя бы в пару миллиардов рублей. На данном этапе стартапы уже имеют стабильный поток доходов и доказанную бизнес-модель. Финансирование на этой стадии цикла часто идет на расширение рынка, разработку новых продуктов и усиление инфраструктуры.

Источники финансирования на стадии Series B обычно представлены венчурными фондами и инвестиционными фирмами, частным капиталом (family offices), банками, МФО и другими финансовыми организациями. Суммы финансирования в России здесь уже намного выше, и обычно находятся в диапазоне от 500 млн и до нескольких миллиардов, в зависимости от сферы деятельности и оборотов.

Поздний этап (Series C и далее)

На стадии Series C и последующих раундах финансирования стартапы уже являются устойчивыми бизнесами, которые стремятся к дальнейшему расширению, возможно, через приобретения других компаний, выход на международные рынки или инвестиции в значительные технологические инновации. Инвесторы на этих этапах часто включают крупные венчурные фонды, частные инвестиционные компании и иногда стратегических партнеров.

Средства на этом этапе используются для выполнения следующих действий:

1. Создание новые продуктов.
2. Выход на новые рынки.
3. Приобретение неэффективных стартапов в той же отрасли.

А суммы финансирования достаточно высокие, так в России на такой стадии бизнес получает, как правило, от инвесторов суммы от 1 млрд рублей.

IPO и выход на биржу

На поздних стадиях финансирования ваш стартап уже похож на взрослое дерево с крепкими корнями и широкой кроной. Здесь вы можете рассматривать варианты выхода на IPO (первичное публичное предложение акций) или продажи бизнеса. Это время, когда инвесторы начинают собирать плоды своих инвестиций, а вы – наслаждаться видом с вершины бизнес-горы.

IPO позволяет стартапу привлечь значительные средства от широкого круга инвесторов и дает возможность основателям и ранним инвесторам реализовать часть своих инвестиций.

Каждый раунд цикла инвестирования стартапов имеет свои уникальные вызовы и требует различных стратегий для привлечения капитала. Успешное прохождение через все стадии финансирования требует от стартапа не только отличной идеи и продукта, но и способности четко представлять свою бизнес-модель, понимать потребности рынка и эффективно управлять ресурсами.

На CashDeals представлено свыше 150 инвестиционных и венчурных фондов с инвестиционным фокусом от предпосевных стадий до Round C+ в различных индустриях и отраслях.